广汽集团股票该不该购买，东方财富证券广州营业部

中国东方证券股份有限公司姜梦晨最近对东风汽车集团进行分析并发布调研报告《合资销量同非常高增长，埃安持续放量》，本汇报对东风汽车集团得出买入评级，认为总体目标价格为20.16元，现阶段股票价格为13.98元，预估上升幅度为44.21%。

东风汽车集团(601238)

关键见解

广本销量保持高增长趋势。广本 8 月销量 7.10 万台，同比增长 59.1%；1-8 月总计销量 50.39 万台，同比增长 5.7%，预估新冠疫情减轻及其交易刺激政策推动下买车要求不断释放出来，累加 2021 年同时期数量比较低，8 月广本销量保持高增长趋势。8 月本田雅阁销量 2.31 万台，皓影销量 1.39 万台。8 月 30 日广本新紧凑 SUV“致在”上市，9 月 1 日最新款纯电动 SUV 车系 VE-1 发售，助推广本 SUV 产品架构进一步完善。

广丰销量同期相比大幅度增长。广丰 8 月销量 8.46 万台，同比增长 97.6%；1-8 月总计销量 66.88 万台，同比增长 25.0%，广丰 8 月销量一样完成同期相比大幅度增长。8 月丰田凯美瑞销量 2.26 万台，威兰达销量 1.09 万台，雷凌销量 1.61 万台，赛那销量 0.69 万台，丰田汉兰达销量 0.75 万台，锋兰达销量 1.02 万台。新汽车层面，8 月最新款凌尚、雷凌新精英版发售，新汽车有希望推动广丰市场竞争力不断提升。

广州丰田独立销量同期相比不断往上，广州丰田埃安月度销量再创佳绩。广州丰田独立 8 月销量 3.00万台，同比增长 66.1%；1-8 月总计销量 23.39 万台，同比增长 18.0%。配备钜浪混合动力 GMC 2.0 的第一款 SUV 车系影酷已经在 8 月打开预购，预售价格 13.20-17.20 万余元，预计于 9 月 25 日上市；新款传祺 M8 已经在成都国际车展现身，除 2.0T 汽柴油版外也将给予配备钜浪混合动力 HEV 及 PHEV 科技的油电混合本，预计于 4 一季度发售，2款关键混合动力新汽车跻身企业加快新能源转型的新征程。广州丰田埃安 8 月销量 2.70万台，同比增长 132.7%；1-8 月总计销量 15.23 万台，同比增长 134.4%。8 月埃安销量再次再创新高，Aion S 销量 1.17 万台，Aion Y 销量 1.10 万台，两款车单月销量过万推动埃安销量不断升降。8 月 2023 款 Aion V Plus 发售，变成 20 万等级中唯一给予 7 座的配置纯电动 SUV，新汽车有希望为埃安销量增长给予新机遇。

财务预测与投资价值分析

预测分析 2022-2024 年 EPS 分别是 0.96、1.15、1.37 元，按 22 年 PE 公司估值，参照相比企业估值，给与企业 2022 年 21 倍 PE，股价预测 20.16 元，保持买入评级。

风险防范

汽车领域销量小于预估、广丰、广本、广州丰田独立销量小于预估、新冠疫情可变性可能会影响供应链管理配套设施。

证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数值计算，广发证券李子俊研究者精英团队对此股科学研究比较深层次，近三年预测分析精确度平均值达到95.36%，其预测分析2022年度归属净利润为赢利105.26亿，依据市场价计算的预测分析PE为13.84。

全新财务预测清单如下所示：

此股近期90日内一共有25家银行得出定级，买入评级22家，加持定级3家；以往90日内组织总体目标平均价为20.38。依据近五年财报数据，证券之星估值分析专用工具表明，东风汽车集团（601238）业内核心竞争力的环城河优良，营运能力一般，营业收入成长型优良。会计可能会有隐患，须关注的重点财务指标分析包含：应收帐款/毛利率、应收帐款/毛利率近3年增长幅度、运营现金流量/毛利率。此股好公司指标2.5星，好价钱指标值3星，综合指数2.5星。（指标值仅作参考，指标值范畴：0 ~ 5星，最大5星）

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